USD กลับมาเดินหน้าสู่ชัยชนะอีกครั้ง

การปรับตัวสูงขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรส่งผลให้ราคาทองคำลดลง โดยทองคำในตลาดสปอตซื้อขายอยู่ที่ระดับ 2,615 ดอลลาร์ในช่วงเวลาทำการของเอเชียในวันอังคาร แม้ว่าทองคำจะพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัยตลอดปี 2025 (โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 26% ในปีนี้) แต่การที่เงินดอลลาร์สหรัฐปิดตลาดอย่างแข็งแกร่งในช่วงท้ายปีได้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อโลหะมีค่า ดังนั้น ทองคำอาจต้องพึ่งพาการเทขายทำกำไรเพื่อหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ หากต้องการเริ่มพุ่งกลับไปสู่ระดับ 2,650 ดอลลาร์และสูงกว่านั้น

น้ำมันเป็นสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่งที่ไม่ได้รับการช่วยเหลือจากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ สินค้าโภคภัณฑ์และโลหะมีค่าที่มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐมีราคาซื้อแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินต่างประเทศ (ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ) สัญญาน้ำมันดิบ WTI ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 70 ดอลลาร์ โดยแผนงานของรัฐบาลทรัมป์ที่จะเพิ่มการขุดเจาะทำให้เกิดความกังวลว่าตลาดอาจมีอุปทานเกินมากกว่าอุปทานไม่เพียงพอในปี 2025

หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายช่วงวันหยุดที่สั้นลง แม้ว่าการขึ้นราคาแบบ "ซานตาคลอส" อาจยังคงเกิดขึ้นได้เหมือนที่เราคุ้นเคยกันมาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็อาจเงียบลงได้เนื่องจากเฟดเปลี่ยนท่าทีในสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับทิศทางของเงินเฟ้อ เงื่อนไขการซื้อขายของเราค่อนข้างบางเนื่องจากเป็นช่วงวันหยุด และบางครั้งสภาพคล่องที่ต่ำอาจส่งผลให้ตลาดเคลื่อนไหวเกินจริง ดังนั้น มาดูกันว่าตลาดจะยังคงมีอคติเชิงบวกเล็กน้อยต่อไปหรือไม่ แม้ว่าเราอาจไม่เห็นเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเป็นเวลาหลายเดือน (หรืออาจไม่มีเลยในปีหน้า)

‍

สำหรับช่วงที่เหลือของสัปดาห์ ปฏิทินเศรษฐกิจดูค่อนข้างบางเนื่องจากเป็นช่วงวันหยุด โดยจะมีการประกาศตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานและปริมาณน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี (ตามเวลาสหรัฐฯ) นอกจากนี้ เราจะเห็นข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของโตเกียวในวันศุกร์ ซึ่งอาจทำให้ค่าเงิน USDJPY เคลื่อนไหวบ้าง หากผลออกมาต่ำกว่าตัวเลขที่คาดไว้ 2.5% โดยรวมแล้ว ตลาดดูเหมือนจะรอเวลาที่จะเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านจากประธานาธิบดีไบเดนเป็นประธานาธิบดีทรัมป์ในเดือนมกราคม 2025 ตั้งแต่วันที่ 20 มกราคมเป็นต้นไป เราจะเริ่มได้รับรายละเอียดนโยบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งด้านภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีน

‍