ความไม่แน่นอนทางการเมืองกำลังถูกโยนเข้าสู่ตลาดการเงิน

แต่ไม่ได้หมายความว่าตลาดการเงินจะไม่ได้รับผลกระทบทางการเมืองอีกตั้งแต่บัดนี้จนถึงการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใกล้ถึงวันเลือกตั้ง ซึ่งอาจจะชัดเจนขึ้นว่าใครจะได้นั่งในห้องทำงานรูปไข่ในเดือนมกราคม 2025 ดังนั้น เราอาจต้องรออีกสักหน่อยก่อนที่การเลือกตั้งจะเริ่มสร้างความปั่นป่วนในตลาดการเงินมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งประธานาธิบดีจะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ อัตราเงินเฟ้อ และทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 อย่างไร

สำหรับข้อมูลปัจจุบันในสัปดาห์นี้ GDP ของสหรัฐฯ และดัชนีราคา PCE พื้นฐานเป็นข้อมูลสำคัญที่ปรากฏในปฏิทินเศรษฐกิจ คาดว่าข้อมูลทั้งสองชุดจะขยับสูงขึ้นจากการอ่านค่าครั้งก่อน และจะพิจารณาว่าข้อมูลทั้งสองชุดจะเกินความคาดหมายในระดับใด ซึ่งอาจทำให้การกำหนดราคาตลาดเปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี ข้อมูล PCE พื้นฐานเป็นข้อมูลที่อาจส่งผลต่อน้ำเสียงของเจ้าหน้าที่เฟดในการประชุมครั้งต่อไป (ปลายเดือนกรกฎาคม) มากที่สุด หากเราบังเอิญเห็นข้อมูล PCE พื้นฐานที่ดูน่าสนใจเป็นพิเศษ ข้อมูลนี้อาจก่อให้เกิดคำถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก (ในขณะนี้ ตลาดได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเกือบครบถ้วนแล้ว)

ตลาดทองคำดูเหมือนจะพักตัวในสัปดาห์นี้ก่อนที่จะมีข้อมูล Core PCE โดยดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาทองคำยังคงถูกจำกัด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทองคำทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่สถานการณ์กลับซบเซาลง โดยราคาทองคำดีดตัวกลับบริเวณ 2,400 ดอลลาร์ทั้งสองฝั่ง โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 2,428 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับที่ 2,382 ดอลลาร์เมื่อไม่นานนี้ป้องกันไม่ให้ราคาทองคำเคลื่อนไหวลงอีก โดยรวมแล้ว ผู้ซื้อยังคงให้ความสนใจทองคำ ซึ่งเห็นได้จากการที่ราคาทองคำปรับตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อาจจำเป็นต้องอ่านค่าดัชนี Core PCE Price Index ที่อยู่ในระดับต่ำเพื่อเร่งการเคลื่อนไหวขึ้น (จากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง)

ราคาน้ำมันได้รับแรงกดดันจากการเจรจาหยุดยิงในฉนวนกาซา โดยที่เบี้ยประกันความเสี่ยงถูกหักออกจากราคาจริง อย่างไรก็ตาม หากเราไม่เห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมในประเด็นนี้ การดีดตัวกลับยังคงมีความเป็นไปได้ นอกเหนือจากภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ตลาดน้ำมันน่าจะยังคงอ่อนไหวต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย โดยสภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินที่ผ่อนปรนมากขึ้นโดยทั่วไปจะเอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของการบริโภคพลังงาน

ในด้าน FX ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ยังคงเคลื่อนไหวไปข้างหน้าอย่างช้าๆ แต่มั่นคง โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินดอลลาร์สหรัฐที่ไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี DXY เคลื่อนไหวช้าๆ อยู่ที่ประมาณ 103.65 อย่างไรก็ตาม ดัชนีได้พุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 104.45 แล้ว (ณ เวลาซื้อขายในเอเชียในวันพุธ) แต่ข้อมูล GDP และ PCE ขั้นพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะออกมาในอนาคตน่าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ