เงินเยนของญี่ปุ่นคือต้นตอของความหายนะในตลาดสัปดาห์นี้

ยังคงเป็นเกมการคาดเดาว่าการถอนตัวของ Carry-trade จะยังมีอีกมากน้อยเพียงใด เนื่องจากเงินเยนเป็นตัวเลือก "อัตโนมัติ" สำหรับการระดมทุนในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ดังนั้นโดยธรรมชาติแล้วยังคงมีการถือครอง Short-yen อยู่ หากการถอนตัวของ Short-yen เกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดน่าจะสามารถดูดซับการเคลื่อนไหวได้ดีกว่าที่เราเห็นในวันจันทร์ ทั้งนี้จะขึ้นอยู่กับว่าอัตราผลตอบแทนส่วนต่างระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะเป็นอย่างไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยที่ทั้งเฟดและบีโอเจต่างก็มีแนวทางนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน สำหรับตอนนี้ ตลาดได้ "ทำให้สถานการณ์ดีขึ้น" แต่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันทั่วโลกหมายความว่าอาจมีการผ่อนปรน Carry-trade เกิดขึ้นอีก

ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทิศทางขาลงนั้นส่งผลกระทบต่อดัชนีดอลลาร์ (DXY) อย่างมาก ในช่วงเช้าของการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ ดัชนีดอลลาร์ได้ขยับขึ้นจากจุดต่ำสุดมาอยู่ที่ระดับ 103 จุดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานในเดือนกันยายนยังคงสร้างปัญหาให้กับดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป มีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมากมายที่จะเกิดขึ้นในระหว่างนี้จนถึงเดือนกันยายน และการจ้างงานที่ลดลงจากวันศุกร์และปฏิกิริยาของตลาดที่ตามมาอาจพิสูจน์ได้ว่าเกินจริง

ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 0.65 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางออสเตรเลียในวันอังคารยังคงมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยอาจปรับขึ้น ในขณะเดียวกัน USDJPY อัตราที่ลดลง 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณระดับ 144.50 มองไปข้างหน้า USDJPY แนวต้านอยู่ที่ 146 และ 147.73 ในขณะที่แนวรับรออยู่ที่ 143.30 และ 142.20 แม้ว่า USDJPY อัตราดอกเบี้ยอาจยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ

การดีดตัวขึ้นเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 2,400 ดอลลาร์อีกครั้ง ทองคำถูกปล่อยให้เป็นปัจจัยรองต่อการซื้อขายเงินเยน อย่างไรก็ตาม ภาพพื้นฐานยังคงสนับสนุนโลหะมีค่า เนื่องจากเฟดเตรียมที่จะลดอัตราดอกเบี้ย หากแรงขายยังคงมีอยู่ ทองคำน่าจะได้รับการหนุนระหว่าง 2,375 ดอลลาร์ถึง 2,361 ดอลลาร์ ในส่วนอื่น ราคาน้ำมันยังคงไม่มีความเสี่ยงใดๆ แม้ว่าจะมีความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง โดยความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจทั่วโลกส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบอย่างมาก

เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดการเงินจะคอยจับตาดูความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดพันธบัตร ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อของจีนในวันศุกร์ก็จะถูกติดตามเช่นกัน แต่ในตอนนี้ นักลงทุนยังคงระมัดระวังเนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น ฉันคาดว่า USDJPY อัตราส่วนดังกล่าวอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าจะเกิดภาวะขาลงเพิ่มเติมต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในระยะสั้นหรือไม่